今天分享的是：PCB设备系列跟踪报告（二）：AI引领PCB资本开支浪潮，关注龙头PCB设备&耗材商

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PCB行业发展总结：AI驱动下的设备与耗材增长浪潮

AI算力需求的持续扩大，推动AI服务器需求大幅攀升，进而激发了高端PCB产品的市场需求，行业内高端PCB供给趋于紧俏。国内头部PCB生产商纷纷加大资本开支力度，这一趋势直接拉动了PCB设备及相关耗材的需求增长，为PCB产业链带来了显著的发展机遇。

PCB设备市场规模前景广阔，据Prismark预测，2029年全球PCB专用设备市场规模将达108亿美元，2024-2029年CAGR为8.7%。其中，钻孔、曝光、检测、电镀等设备是市场规模占比较大的关键领域。钻孔设备方面，机械钻孔与激光钻孔设备需求共存，AI PCB原材料升级为国产设备商创造了后来居上的机会，超快激光钻孔设备研发进展加速；曝光设备领域，LDI设备成为竞争关键，行业头部市占率集中；电镀设备技术路线多样，国产厂商在垂直连续电镀设备领域占据优势；检测领域竞争激烈，正朝着3D化和在线化方向发展。

PCB耗材领域同样迎来发展契机，英伟达计划2026年下半年发布的Rubin架构将采用M9级覆铜板，这将显著提高PCB加工难度和成本，预计AI PCB钻针需求量将增长数倍，高端PCB钻针将实现量、价、利齐升。直径0.2mm以下的PCB微钻需求大幅提升，短期内钨钴合金类涂层钻针仍是加工M9材料的主流产品。

在产业链相关企业方面，鼎泰高科作为全球PCB钻针龙头供应商，受益于AI PCB需求，钻针业务量价利齐升；大族数控是全球PCB设备商龙头，钻孔设备全球市占率领先；凯格精机的锡膏印刷设备全球领先，充分受益于AI服务器的高精度装联需求；东威科技作为国内电镀设备龙头，垂直连续式电镀设备市占率领先；天准科技在工业视觉装备领域处于领先地位，PCB设备业务放量在即。这些企业凭借各自的技术优势和市场布局，在行业增长浪潮中持续受益。

整体来看，AI产业链的景气度为PCB行业注入了强劲动力，PCB设备及耗材领域的细分市场均展现出良好的增长潜力，国产企业在多个细分领域已具备较强竞争力，有望在全球市场中进一步提升份额。

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