节后这几天，半导体设备板块走得格外硬。

今天半导体设备ETF招商（561980）盘中涨超4%，北方华创、中微公司、华海清科、拓荆科技、海光信息全部拉升。正值四月这个“业绩为王”的窗口期，市场对主线的选择离不开最能打的国产设备。

为什么是设备？因为整个半导体产业链里，设备环节的业绩确定性，是目前最清晰的。这次年报和一季报密集披露，半导体设备公司交出的答卷，可以用四个字概括：历史新高。

中微公司，2025年全年营收123.85亿元，同比增长36.62%；归母净利润21.11亿元，同比增长30.69%，创历史新高。同时宣布收购众硅电子，补齐CMP湿法设备版图，平台化能力再进一步。

北方华创，业绩预告持续高增，刻蚀、薄膜沉积设备订单饱满，目前还在等待最终的年报，作为设备老大哥万众瞩目。

华海清科、长川科技、中科飞测，2025年归母净利同比增速均达三位数。

中芯国际2026年资本开支持平，计划新增4万片12英寸月产能。公司稼动率从2025年一季度的89.6%，预计提升至2026年一季度的96%以上——几乎满产。

算力芯片这边，半导体设备ETF招商（561980）还重仓了寒王和海王。海王昨天刚公布一季报，营收又创了新高。寒武纪则是直接摘U，净利暴增500%！

这不是个别公司的偶然爆发。背后是一个结构性趋势：晶圆厂扩产，设备、材料商最先受益，设计也是“灵魂”担当，受益都很直接。

扩产不停，这些需求都是刚性。长鑫存储2026年投入350亿元，聚焦DDR5与HBM扩产。华虹半导体、粤芯等特色工艺产线也在持续加码。

设备是晶圆厂的“卖铲人”。只要扩产不停，设备订单就不会停。而且随着制程推进，单位产能对应的设备投资额只会越来越高——先进制程的设备投资强度，是成熟制程的数倍。

而且还是国产替代、科技自立的大逻辑在。

4月初，美国众议院提出MATCH Act草案，拟将管制从特定型号扩大至所有ASML DUV光刻机，并对中芯国际、华为等15家企业实施全面出口限制。

短期看，这是压力。长期看，这是国产设备的排他性成长窗口。

国内晶圆厂要扩产，进口设备受限，唯一的出路就是采购国产设备。国产化率从2017年的13%提升到2024年的20%，机构预计2025年达22%。这个数字离真正的自主可控还有巨大空间——换句话说，国产设备的替代空间，才刚刚开始。

无论从全球新增晶圆厂数量，还是从成熟制程与特色工艺的扩产节奏来看，中国都将继续是全球设备需求最大的增量来源。

【业绩确定性，是四月的硬通货】

4月的市场正值决断窗口，资金从“讲故事”转向“看数字”。而半导体设备板块，恰恰是业绩最硬的板块之一。

目前半导体设备ETF招商（561980）跟踪的中证半导，前十大集中度75%在同类半导体主题指数中是最高的，100%覆盖中微公司、北方华创、中芯国际、海光信息、南大光电、寒武纪等设备、材料、设计、制造龙头。

因此弹性也是最强的，2020年至今涨幅同类第一。

最重要的是，中证半导的“国家大基金”含量约61%，意味着产业政策与资本的方向高度一致。

四月的市场，只有一条线会越来越清晰：业绩为王，设备先行。在这个窗口期，能拿出历史新高的业绩，本身就是最硬的道理。

来源：三好金融民工

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。