2026年首个完整交易周，现货黄金价格呈现显著上涨态势，周涨幅接近4%。截至上周五（1月9日）收盘，现货黄金报4509.36美元/盎司，盘中最高触及4516.91美元，距离2025年12月底创下的历史峰值4549.71美元已十分接近。

市场相关分析认为，美国就业数据表现及市场对经济环境的预期变化，为金价上涨提供了支撑，当前市场对黄金后续走势保持较高关注。

美国就业数据表现分化，影响市场预期走向

2025年12月美国非农就业数据公布后，引发市场广泛关注。数据显示，当月新增就业人数为5万人，低于市场预期的6万人，其中建筑业、零售业、制造业等行业出现岗位流失。与此同时，美国失业率意外下降至4.4%，优于预期的4.5%。

业内分析指出，这份看似矛盾的就业报告，实则反映出美国劳动力市场的微妙状态：既未出现快速恶化的迹象，增长动能却已明显减弱。受此影响，市场对相关货币政策调整的预期发生变化，此前关于1月启动政策调整的预期显著降温。据市场监测数据，1月政策调整的预期概率从11.6%骤降至4.8%，多数市场参与者认为短期内政策将维持稳定，后续政策调整窗口可能推迟至3月之后。

从历史市场表现来看，在政策调整周期的预期犹豫阶段，往往是黄金价格表现相对强势的时期。这一阶段中，市场利率处于相对低位且仍有调整空间，经济未出现极端恶化风险，同时市场对不确定性的防范需求持续存在，这些因素共同构成了黄金价格的支撑条件。

机构普遍看好黄金走势，配置需求持续提升

市场对黄金的看好情绪较为集中。机构发布预测指出，2026年内黄金价格有望突破5000美元/盎司，核心逻辑在于全球范围内资产配置需求的结构性变化，以及市场对长期不确定性的防范需求持续存在。

上周五，华尔街主流机构参与的Kitco黄金调查结果显示，市场看涨情绪呈现一边倒格局，88%的专业人士认为本周金价将延续上涨态势。零售投资者群体同样保持乐观，近七成受访者看好黄金后续走势。

黄金的市场表现已逐步脱离单一政策预期的影响，转向更为多元的配置需求驱动。分析认为，只要全球经济环境的不确定性因素未明显消退，黄金的资产配置价值就将持续得到关注。

本周重点经济数据前瞻

本周将有多项关键经济数据陆续公布，可能对黄金市场产生影响，投资者需重点关注。具体包括：周二公布的美国2025年12月消费者物价指数（CPI），周三公布的美国2025年10月及11月生产者物价指数（PPI），以及同期零售销售数据。这些数据将为市场判断经济走势及后续政策走向提供重要参考，进而影响黄金价格波动。