截至2026年5月15日收盘，爱科赛博（688719）报收于72.98元，较上周的69.45元上涨5.08%。本周，爱科赛博5月14日盘中最高价报80.0元，股价触及近一年最高点。5月11日盘中最低价报70.34元。爱科赛博当前最新总市值84.21亿元，在其他电源设备板块市值排名19/29，在两市A股市值排名2403/5203。

本周关注点

• 来自机构调研要点：公司已完成财务核算与内控整改，建立长效管理机制。
• 来自机构调研要点：2025年因研发投入加大及毛利率下行导致亏损，2026年将通过降本提利实现扭亏。
• 来自机构调研要点：PRL系列高动态馈负载已具备规模化量产能力，交付周期为30至45天。
• 来自公司公告汇总：2025年年度股东会审议通过利润分配预案等多项议案，表决合法有效。
• 来自机构调研要点：公司已与16个国家渠道代理合作，海外业务预计2026年保持快速增长。

公司已全面开展内部控制自查，完善收入内控流程并制定相关管理办法，明确审批节点与职责权限；优化绩效考核导向，坚持合规优先，加强员工合规教育；严格落实签收单、验收单等关键单据的多级交叉复核与审批；健全内部信息沟通机制，强化内审监督并建立定期内控评价机制；同时聘请第三方专业机构开展财务内部控制专项核查。目前公司已按监管要求完成整改，建立长效内控管理机制。

营业收入下降主要由于2025年度订单集中在下半年后期签订，导致订单增长与当期业绩实现不同步；截止目前公司在手订单充裕。

2025年亏损原因为市场竞争加剧导致毛利率下行，同时公司为布局创新业务加大研发投入，费用显著增长。后续将通过供应链降本增效、中高毛利产品放量、优化产品结构及费用管控实现扭亏修复。

预计2026年毛利率将随技术迭代与供应链降本措施落地而持续改善，中高毛利产品占比提升有望支撑整体毛利率上升。

公司已与16个国家渠道代理达成合作，主要覆盖东南亚及欧洲区域，2025年实现小规模订单，预计2026年海外业务保持快速增长。

2023-2025年为公司创新布局研发投入高峰期，实施“双替”策略，即替代进口电源与传统研发模式。2026年将基本完成阶段性研发目标，研发投入趋于平稳，在现有平台上提升研发效率与成果转化。

人工智能数据中心电源测试行业伴随全球算力爆发进入高速增长期，模型训练与推理需求推动数据中心供电架构向HVDC、SST演进，带动专业测试设备需求刚性增长，叠加国产替代趋势，市场长期向好。

未来电源测试设备将朝高动态、大功率、高效率、高集成度发展，电流响应向微秒级提升，测试功率向兆瓦级迈进，能量回馈效率优化，设备趋向紧凑模块化，并与自动化软件形成一体化系统。

当前行业核心痛点为高动态性能与大功率节能散热难以兼顾，传统线性负载能耗高，馈能负载动态性能不足，兆瓦级测试存在体积大、占地成本高等问题。

公司推出PRL系列高动态馈型负载，融合高动态特性与电网回馈功能，实现微秒级响应与高效能量回馈，配合高密度设计缩小体积，从性能、成本、空间三方面解决行业痛点。

PRL系列产品采用标准化模块化设计，依托成熟制造平台与供应链体系，具备高生产效率与灵活扩产能力，可支持中小客户批量采购与头部客户兆瓦级系统定制交付。

PRL系列适用于数据中心全链路电源测试场景，桌面型用于50V/54V低压PSU模块研发与产线测试，机柜型满足800V高压HVDC、SST系统测试需求，多台并联可支撑兆瓦级算力柜及整站级系统测试。

公司已建立PRL系列完善的量产与交付体系，供货周期稳定在30至45天，具备快速响应能力，适配研发打样、批量产测及大型测试平台搭建等多样化需求。

公司公告汇总

西安爱科赛博电气股份有限公司将参加“2026年陕西辖区上市公司投资者集体接待日暨2025年度业绩说明会”，高管将通过“全景路演”平台与投资者在线交流，活动时间为2026年5月20日15:00-17:00。

公司于2026年5月13日召开2025年年度股东会，采用现场与网络投票结合方式举行，出席会议股东及代理人共57人，代表有表决权股份总数的28.17%。会议审议通过董事会工作报告、利润分配预案、董事薪酬、银行授信、小额快速融资授权、公司章程修订、董事及高管薪酬管理制度、补选独立董事等全部议案。其中部分议案对中小投资者单独计票或需回避表决，相关议案获有效表决权股份三分之二以上通过。

北京大成律师事务所出具法律意见书，认为本次股东会的召集人资格、召集与召开程序、出席会议人员资格、表决程序及结果均符合法律法规及公司章程规定，会议合法有效。

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