
美国9月通胀担忧加剧,推动纽约联储月度调查中的近期展望升至近三年半以来最高水平。
美联储的消费者预期调查显示,未来12个月通胀预期中值升至3.9%,较8月上升0.3个百分点,为2023年5月以来最高,当时该数字为4.1%。
同样,调查发现,家庭支出增长预计将达到5.5%,也较上月上升0.3个百分点,为2023年5月以来最高。
这些结果出炉之际,通胀仍远高于美联储2%的目标,美联储官员正就适当的货币政策设置展开权衡。
市场普遍预计,联邦公开市场委员会在10月晚些时候开会时将维持基准利率不变。根据美联储青睐的指标,8月通胀低于预期。近几日,包括纽约联储主席约翰·威廉姆斯在内的多位关键官员表示,政策制定者在评估利率应设在何处时可以耐心等待。
调查确实发现,更长期限的预期锚定得更好。三年期预期上升0.1个百分点至3.3%,五年期预期持平于3%。
不过,基于市场的指标则不那么乐观。
一个受到密切关注的债券市场指标——盈亏平衡通胀率——显示五年期展望约为2.35%,处于今年最高水平。美国国债收益率近几周飙升,达到本世纪初以来未见的水平。
美联储官员认为预期是通胀的关键驱动因素。
尽管预计美联储下次会议将按兵不动,但市场正在定价未来几年更为激进的央行。联邦基金期货合约隐含五年后利率为5.58%。当前联邦基金利率目标区间为3.75%-4%。
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