-->

　　趋势性选手当下不适合加重仓

　　主持人：这几周小泛持续谨慎，指数也确实出现了不小幅度的震荡，现在是不是可以略乐观些了？

　　泛舟：什么叫略乐观？为何要略乐观？

　　主持人：跌多了总会弹一下吧？

　　泛舟：如果是非趋势性的回升，确实有可能。但没啥意义。因为这样的反弹没有操作空间。不过仓位重的倒是可以利用这样的反弹再减一些。

　　主持人：对啊！这不就是意义么？仓位重的朋友可以减一些。仓位轻的是不是可以加？

　　泛舟：先说底线吧，趋势性选手当下不适合加重仓。至于是不是短线练练手感，做做交易，仁者见仁。

　　主持人：跌了那么多还不能加重仓？

　　泛舟：加仓的标准从来都不是跌了多少。而是当下离趋势性上涨还有多久？反正目前暂时没有时间表。这周看下来，即便红利出现了补跌，但整体价值类还是比科技跌幅小。这就是相对收益。如果要赚绝对收益，现在就啥都别乱买。

　　主持人：能把仓位降下来，且不随意加仓，这事极难。

　　泛舟：是的，但如果做不到，长期看是很难赚到钱的。仓位是你情绪的体现。不懂得轻仓的朋友就控制不了自己的情绪。如此做投资怎么可能长期获得盈利？此外，要给自己设定一个规矩，比如市值跌到多少，或者持有的仓位跌多少就砍出去。不能让风险无限放大。这些事都是需要能控制自己情绪的人才能完成。等市场出现可以乐观点的信号，我会及时告诉大伙的。当下还是多点耐心观察吧。

　　流动性不足

　　主持人：市场普遍预期的超跌反弹没有出现，反而开始加速震荡，萧萧预测一下，市场何时何地能够演绎否极泰来的局面？

　　海风若雨萧萧：目前观察很困难，本周“双创”指数甚至连5日线都没站稳过。一般市场触底前都会反攻一次10日均线，连5日线都站不稳，显然多空力量悬殊很大。本周主要的麻烦在于行情进入了“杀马”阶段，宁德时代这样的，就算三季度利润不及预期，也不至于这么凶残吧，宁德时代还没企稳，又拿“光系”开刀，这种左右开弓，蛮不讲理的打法谁受得了？

　　主持人：还是你上周担心反弹不好做的那个原因，四季度资金面紧张，谁去接，谁又能接得住是大问题。

　　海风若雨萧萧：某队国庆长假后可能也有千亿级的资金投入，根本买不完。主要还是看政策面变化，一般的规律是，先有政策底，才有市场底。现在市场最大的困难是流动性不足，不上点“硬菜干货”，恐怕很难扭转这种被动局面。

　　主持人：大家肯定最关心否极泰来的时点。

　　海风若雨萧萧：“杀马”阶段推演指数的支撑位准确度有限，大家还是先观察一下11月10日的时间窗口吧。

　　谨慎面对超跌反弹

　　主持人：市场周初弱势反弹后继续向南进发，骄阳在内部交流时说，这里的反弹是可以错过的，这是对自己的一种有效保护，是意料到这次光速南向吗，现在又当如何判断？

　　骄阳：真不易，聊天都得带猜谜语的。咱直接点，先问你，外部风险解除了吗？没有。国内消费复苏了吗？不明显。那趋势性反转的条件就没有，反转一定是需要时间的，而不是说出来个低点就反转，具体各个重要节点我们心中有数，后面到了，会和大家详细汇报。至于反弹就简单了，我们之前说过两个策略，其中之一就是严重超跌后博弈的反弹。我们内部交流也提前给大家说了后面一个月的走法，当下走的是第三种，那这种反弹就会显得比较难，轻仓试盘可以，但是重仓博弈不一定适合。在周线月线没有绝对反转条件下，就算反复拉锯，都会有很大波动，一旦反弹过后继续杀跌，最终是什么结果就不知道了。

　　主持人：都快3500点了，还能怎么样。

　　骄阳：我一再在内部交流中强调，为什么我们能完整躲避7月初的震荡和节后的震荡，就是因为够谨慎。反弹又如何？8月中旬，我们就说，科技股最好的反弹阶段过去，当时几乎全市场看二波；9月23日我们又说了，有再次下跌的预期，当时市场一样是极度兴奋，后面走势大家也看到了。长期稳定获利不是打短线反弹博弈出来的，一定是反复的安全性收益累计出来。我们看的是长期容错率高且有可能有持续性的反弹，绝不是今天暴涨，明天就可能暴跌的那种反抽。

　　主持人：长期先不说，仅从短期看，还有什么顾虑？

　　骄阳：短线超跌，我们认可，但只是针对周五来说。拉起来后，下周需要思考超跌是否会再超跌呢？如果是放量下跌，最好是出现连续2至3天放量，才更好。如果直接起来，能起几天？能否带动你看好的个股，都需要考虑。这里短期能走2015年9月那种低位震荡拉锯就已经很好了，想要预期更高，暂时看不到基本面的条件，需要一步一步去验证。

　　（本文已刊发于10月24日《证券市场周刊》，文中提及个股仅作分析，不作做投资建议。）

（文章来源：证券市场周刊）