深圳商报·读创客户端记者 梁佳彤

民爆光电计划豪掷2.45亿元收购厦芝精密51%股权，标的评估增值近5倍。为绑定核心团队，交易还设置了超额业绩奖励机制，对赌与激励并行。

4月7日晚间，民爆光电(301362)发布公告称，公司拟以现金24480万元收购厦门麦达智能科技有限公司（下称“厦门麦达”）持有的厦门厦芝精密科技有限公司（下称“厦芝精密”）51%的股权。本次交易完成后，标的公司将成为公司的控股子公司，纳入公司合并报表范围。

本次交易后标的公司股权结构

本次交易前，公司与交易对方不存在关联关系，除本次交易外，公司拟通过发行股份的方式向厦门麦达购买厦芝精密49%股权，该交易完成后，交易对方持有公司的股份预计超过公司总股本的5%，交易对方预计将成为持有上市公司5%以上股份的股东。

公告介绍，标的公司厦芝精密聚焦微型钻针的研发、生产与销售，深耕PCB制造核心耗材领域，为全球PCB龙头客户提供专业的微孔加工技术解决方案。

PCB钻针作为PCB制造的专用核心耗材，核心功能是通过精准钻孔贯穿电路板层间接点，构建点对点通路，实现电子零件的稳定连通串接，是PCB实现信号传输、功能集成的基础器件。

2025年，厦芝精密实现营业收入1.34亿元，净利润1068.69万元。截至2026年1月末，厦芝精密资产总额2.03亿元，负债合计1.22亿元，资产负债率达60%。

值得一提的是，本次评估选用收益法评估结果，基于评估基准日2026年1月31日，厦芝精密合并报表股东全部权益账面值为8074.23万元；评估值为4.84亿元；评估增值4.03亿元，增值率499.44%。

业绩承诺方面，转让方厦门麦达承诺，标的公司在2026年度至2028年度的承诺净利润总和不低于1.11亿元，其中，2026年度、2027年度和2028年度的承诺净利润金额分别不低于2400万元、3700万元、5000万元。

记者注意到，本次交易还设置了超额业绩奖励，业绩承诺期届满后，若标的公司累积实现净利润超额完成承诺且未发生减值，上市公司将按超额累进比例，以现金方式向核心员工团队发放奖励。

民爆光电展望，本次交易完成后，公司业务将拓展至高端领域专用PCB钻针领域，积极进行PCB钻针行业的技术研究和前瞻布局，持续进行新技术、新产品的开发与应用，有利于加快上市公司战略转型，分享AI产业及PCB钻针行业发展带来的成长红利。

本次交易后公司的合并财务报表范围将发生变化，本次交易使用自有资金支付，交易金额占2024年度经审计净资产的比例为9.62%，不会影响公司正常的生产经营活动。

风险方面，民爆光电提示，本次交易存在交易交割风险、商誉减值的风险、业绩承诺无法实现的风险及收购整合风险等。

资料显示，民爆光电主营业务为LED绿色照明灯具产品的研发、生产和销售，现有业务可分为商业照明、工业照明及特种照明（如植物照明、美容照明、防爆照明、应急照明等）三大业务板块。公司于2023年8月4日登陆创业板。

公司近年来业绩承压，上市当年营收同比增长4.34%，但归母净利润下降6.22%；2024年营收同比增长7.35%，归母净利润同比仅增长0.17%。

2025年前三季度，公司营收、净利润双双下滑，营收12.30亿元，同比下降0.04%，归母净利润1.50亿元，同比下降19.75%。据悉，公司将于2026年4月29日披露2025年年报和2026年一季报。

与此同时，民爆光电的毛利率和净利率持续下滑。2024年毛利率同比下降2.73个百分点至30.16%，净利率同比下降1.07个百分点至13.86%。

2025年前三季度，毛利率和净利率继续下降，毛利率为28.42%，同比下降2.61个百分点；净利率为12.02%，同比下降2.99个百分点。

二级市场上，该公司于1月18日宣布筹划购买资产，股票自1月19日起停牌，并于2月2日复牌后持续呈现上涨态势。截至4月7日收盘，民爆光电大涨10.69%报114.01元/股，复牌至今累计上涨约153%。