9月2日，A股市场震荡回调，三大指数盘中集体飘绿。截至10:48，上证指数跌幅达0.9%，深证成指跌幅为1.77%，创业板指跌幅为2.26%。盘面上，科创芯片板块跟随大盘震荡调整，科创芯片ETF国泰（589100）标的指数盘中飘绿，跌幅为2.11%。

尽管市场短期波动加剧，但资金借道ETF布局科创芯片板块的趋势显著。最新数据显示，科创芯片ETF国泰连续2个交易日实现资金净流入，连续期间资金净流入合计1626.15万元；拉长周期看，近10日资金净流入达3280.56万元。从跟踪指数编制来看，上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。前十大成分股涵盖寒武纪、澜起科技、中微公司、海光信息、中芯国际、源杰科技、佰维存储、拓荆科技、芯原股份、华虹宏力等，聚集了国内芯片产业核心资产。

从行业投资价值来看，全球半导体设备市场进入新一轮上行周期，中国设备景气度受先进制程、先进存储和先进封装结构性扩产及国产替代推动。国泰海通证券指出，全球半导体设备销售额预计由2025年的1347亿美元增至2026年的1659亿美元，同比增长23.2%，2025年～2028年复合增速约19.5%。在晶圆代工端，国产替代与AI算力外溢持续驱动订单增长。国金证券指出，中芯国际2025年营收93.27亿美元创历史新高，毛利率回升至21%，产能利用率达93.5%，12英寸产能占比升至77.2%，全资收购中芯北方消除利润分流，联合增资中芯南方引入耐心资本推进先进制程扩产。此外，中证指数公司公布9月14日生效的指数定期调样名单，涉及科创50、科创芯片等6个重点指数，其中影石创新、盛合晶微因跑输基准6%以上，存在被动资金补涨机会。

估值方面，当前上证科创板芯片指数PE为154.74，处于近1年20%分位（历史区间：125.42～318.39），目前指数估值偏低。在AI算力需求爆发与国产替代双轮驱动下，芯片板块长期配置价值凸显，感兴趣的投资者可关注科创芯片ETF国泰（589100）。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。

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