01 OCS市场空间还处初始阶段

近1个月来，AI算力板块因英伟达的疲弱（自高位最大回撤20.1%）而气衰。

市场对“AI泡沫”的担忧由美国科技圈传导至国内。

不论是A股相关CPO、PCB等产业链个股，还是恒生科技、恒生互联都跟着死气沉沉。

如此危急之际，谷歌先后于11月19日、20日发布Gemini3、Nano Banana Pro，性能全面反超。

业内分析指出，这是谷歌在不依赖GPU、CUDA、NVLink、NVSwitch生态的条件下，诞生出全球最强AI大模型（Gemini 3 Pro证明了TPU+OCS可以训练出世界上最优秀的AI大模型）。

由此，谷歌股价持续新高，跟英伟达形成截然相反的走势，11月25日市值一度来到3.97万亿美元。

行业内把这形容为“AI新王”登基。

不可否认，谷歌正在引领新的AI叙事。

这里边OCS又是谷歌AI网络的核心。谷歌在OCS布局多年，在2022年首次将OCS引入TPUv4网络中且在后续一直沿用。OCS网络在能耗、延时、宕机时间、升级迭代等多个方面具备显著优势。

根据谷歌曾在Google Research发表的论文，谷歌Jupiter架构（通过OCS和相关软件定义的架构），实现了5倍的速度和容量提升、资本支出降低了30%、能耗降低了41%、网络中的宕机时间减少了50倍。

于是市场就有了这么一个共识，谷歌对外部销售TPU+OCS才刚刚开始，OCS的市场空间或许还处在1-100的初始阶段。

02 只有不干和快干，没有慢慢干

国内市场也开始疯狂交易谷歌链。

赛微电子主营MEMS芯片的工艺开发及晶圆制造，以及基于存量继续开展部分半导体设备业务。

赛微在北京拥有一座已建成运营、具备规模产能的MEMS晶圆工厂，内含一条8英寸产线。公司北京FAB3在已实现一期规模产能（1万片/月）的同时，继续开展二期规模产能（2万片/月）的建设，最新已实现1.5万片/月产能，保持产能的分阶段针对性逐步扩充。

据其2025年中报，北京FAB3已实现硅麦克风、BAW滤波器、微振镜、超高频器件的量产，正在进行小批量试产气体、生物芯片、惯性加速度计、惯性测量单元（IMU）、温湿度、MEMS硅晶振、MEMS-OCS等MEMS器件。

“MEMS-OCS可用于精确调节光链路的折射方向，实现光链路之间的信号切换与双向传播，提高运算系统的整体性能及稳定性，同时降低系统成本与功耗，可在数据中心网络、超算系统集群等场景中得到广泛应用。”11月18日赛微电子在互动易平台如是表示。

它还透露，公司持续推进硅光系列芯片的工艺开发及晶圆制造布局，境内产线目前已能够为光通信、光互连、光计算等领域的客户提供硅光工艺开发与小规模试制服务，MEMS-OCS产品已实现小批量试产，相关技术指标正按规划持续优化中。

在谷歌Gemini3的叙事下，11.19-27，市场资金疯狂怼入赛微电子：

市值由195.94亿元一路飙涨至354.98亿元，暴增了159亿元。

不过，更能反映赛微主营情况的扣非净利润已连续7个月录得负值，累亏4.45亿元。其中，25Q3，归母净亏损2.35亿元，超过了之前6个季度亏损的总和。

说到底，还是市场太亢奋了，对MEMS-OCS这个还未商业化的产品进行了提前定价，且预期给得还不低。

作者提示: 个人观点，仅供参考

恒生赛微市场网络相关产能微电子 Gemini 北京美国科技谷歌英伟达光链路晶圆