3月30日三大市场探底回升，AI硬件方向领涨市场。“卖铲子”半导体设备ETF招商（561980）全天收涨2.06%，日K录得两连阳。从年内表现来看，该ETF标的指数中证半导近期自年内高点回撤20%，补涨动能较强。

【机构：资金较聚焦业绩确定性较高的景气板块】

首先，中证半导所聚焦的半导体设备、材料、集成电路设计和制造领域2025年业绩表现亮眼。

近期上证指数在3900点附近反复震荡，科技板块存在分化。银河证券指出，在外部地缘因素反复扰动下，能源安全、自主可控与产业升级主线具备更强的防御属性与配置性价比。随着年报和一季报业绩集中披露，业绩确定性高、景气度持续改善的板块，或将成为资金聚焦的核心方向。

截至3月27日，半导体设备ETF招商（561980）标的指数中证半导40家成份股中有10家披露全年年报，9家实现全年营收同比正增长，最高同比+452%；7家实现归母净利同比正增长，其中3家同比增长率在100%以上。

从指数前三季度业绩来看，中证半导Q3营收同比增长32.12%，目前已连续10个季度实现同比增长；净利润同比增27.12%，实现连续7个季度同比增长——显示在人工智能应用爆发式增长、国产替代推进、存储芯片超级周期等多重推动下，行业整体延续高景气。

数据来自Wind，截至2025Q3，过往表现仅供参考，不预示未来表现。

【存储超级周期持续演绎，半导体设备材料加速国产替代】

存储方面，根据国盛证券，本轮存储行情已经跳出此前的周期循环，进入人工智能重塑底层逻辑的成长大时代。从存储板块业绩表现来看，台股存储业绩不断提升，业绩层面进一步确认景气度，存储板块的业绩确定性也不断提升。

国金证券认为，随着DRAM、NAND架构向3D化方向发展，会显著提升刻蚀、薄膜沉积设备相关需求。其中，3D化驱动DRAM和NAND所对应的设备可服务市场大致为原来的1.7倍和1.8倍；因此，内资半导体设备企业有望逐步做大做强。

目前中芯国际、华虹半导体国产晶圆厂双雄以及寒武纪等2025年年报均已披露，均实现全年营收、净利同比大增，产能持续扩张。

消息面上，近期SEMICON China 2026在上海开幕，国产芯片设计、制造、封测等全产业链国产替代进场有所加速。

北方华创：重点展示全新一代12英寸NMC612HICP刻蚀设备等先进封装、刻蚀及晶体生长等领域最新产品，新技术覆盖了半导体制造的多个核心环节。

中微公司：重点展示了四款核心新设备，包括新一代电感耦合ICP等离子体刻蚀设备PrimoAngnov、高选择性刻蚀机Primo Domingo、Smart RFMatch智能射频匹配器以及蓝绿光Micro LED量产MOCVD设备Preciomo Udx。

拓荆科技：集中发布多款先进半导体设备，聚焦薄膜沉积与3D-IC先进封装领域；在均匀性、缺陷控制、台阶覆盖率等方面达到国际先进水平，适用于逻辑、存储等先进节点。

半导体材料方面，根据国金证券，受到晶圆厂稼动率大幅提升（中芯国际25Q1稼动率为89.6%，26Q1稼动率预测在96%以上）及存储芯片（长江存储、合肥长鑫）高景气度叠加存储芯片扩产拉动，半导体材料公司Q1展望乐观。

【中证半导：国产替代攻坚，100%聚焦芯片核心产业链】

资料显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，前十大重仓中微公司、北方华创、北方华创、中芯国际、海光信息、寒武纪、沪硅产业等半导体设备、材料和集成电路设计、制造业的龙头，100%聚焦芯片核心产业链；前十大集中度高超75%，有望充分受益于国产替代浪潮。

数据显示，截至3月27日，中证半导2020年、2025年至今区间累计涨幅分别为241%、67%，大幅领先科创芯片、半导体材料设备等主流可比半导体主题指数，凸显出更强的反弹锐度和进攻性，有望在新一轮半导体上行周期中更具弹性。