今日，国产GPU“双子星”之一的沐曦股份在科创板正式上市，其市场表现远超预期。开盘股价即飙升至700元，盘中涨幅突破700%，市值高峰时超越3400亿元，成为A股年内最瞩目的“造富神话”。

深入来看，沐曦的狂暴走势，并非孤立事件。作为观测市场对“国产替代”科技主线信心的关键指标，其与摩尔等GPU龙头引发的资本效应有可能向产业链上游传导。

截至发稿，代表性半导体设备ETF（561980）盘中强势翻红，其跟踪的中证半导指数年内涨幅超55%，领先同类指数。成份股方面，华峰测控、晶升股份涨超2%，华海诚科、中微公司、寒武纪、海光信息、长川科技等多股跟涨。

GPU热潮如何影响上游设备端？

1.需求创造：沐曦主营业务收入全部来源于自主研发的GPU芯片及配套软件栈，其与摩尔线程主推产品的自主可控竞争力，证明了国产高端GPU的市场价值与迫切需求。

2.产能扩张：为满足爆发的AI算力需求，国内晶圆厂（如中芯国际、长鑫存储等）正在启动新一轮大规模的资本开支以扩充先进产能。开源电子指出，从国内晶圆厂龙头100%的稼动率来看，产能利用率始终高企，我国半导体需求往往实际大于指引，目前越来越多的外资开始转多中国晶圆制造设备市场。

3.设备先行：晶圆厂扩产的第一步，同时也是最大的一笔开支，就是购买光刻、刻蚀、薄膜沉积、量测等核心半导体设备。这使得半导体设备成为芯片产业中较为确定的受益者，即我们所说的“卖铲人”领域。

眼下正时值年末，市场对“春季躁动”行情的期待日益升温。广发证券分析数据指出，春季行情的主线通常与全年核心产业趋势高度重叠。近期科技板块经历了一定调整，时间和空间已较为充分。在年报预告稳定、一季报延续高增的背景下，若产业催化剂出现，则成长风格有望随时回归，甚至领先于市场整体的春季躁动率先上涨。

时间节点上，若有明确的行业景气信号，广发证券认为资金可能在12月中下旬即开始布局；若信号仍需观察，则1月份是传统的布局窗口。

开源证券认为，半导体设备自主可控是当下强确定性和弹性兼备的科技主线。

目前场内关注度较高的半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，标的指数中半导体设备含量近60%，中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等前十大占比超78%，指数弹性较为突出，或可借道布局新一轮半导体上行周期，分享产业自主可控成长红利。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。