7月21日掀起“涨停潮”后，7月22日半导体设备ETF延续做多热情，再度批量上涨。

早盘，半导体设备ETF易方达（159558）涨幅一度超7%，午后涨幅虽有所收窄，但截至收盘仍达3.99%。

此外，半导体设备ETF华夏上涨3.93%，半导体设备ETF广发上涨3.76%，半导体设备ETF万家上涨2.85%，半导体设备ETF国泰上涨2.75%，半导体设备ETF招商上涨2.02%。

基本面上，从已发布2026年上半年业绩预告的半导体设备企业来看，整体盈利呈现高速增长态势：长川科技预计上半年归母净利润9亿元至10亿元，同比增长110.76%至134.18%；江丰电子预计上半年归母净利润4.8亿元至5.6亿元，同比增长89.99%至121.65%；富创精密预计上半年归母净利润1.2亿元至1.5亿元，同比增长877.49%至1121.86%。

对于半导体相关板块的表现，易方达基金对财闻表示：“经历前期快速回调后，基本面较强的国产算力和设备材料方向率先反弹，风险偏好出现阶段性企稳迹象。”其强调，此前下跌更多是跌杠杆、跌集中度，而非产业基本面逆转。

具体来看，从短期视角，虽然单日大涨并不等于波动已经结束，但积极因素正在积累。一方面，拥挤交易已明显减少，另一方面中报预告继续验证盈利，ETF净流入、回购增持等内生稳定力量也在增强。随着极端情绪释放，急跌型波动有望边际收敛。

后续来看，这种波动预计在7月海外CSP披露业绩前可能延续，杠杆和集中度仍需进一步消化，但修复曙光已现。后续更直接的AI叙事修复有望带动更强劲反弹，这一点从明年业绩对应的估值倍数上可得到验证。

重点节点上，谷歌将于北京时间7月23日披露财报，微软（MSFT.US）、Meta（META.US）在7月30日、亚马逊（AMZN.US）在7月31日接续公布业绩。易方达认为，核心观察点是2026、2027年AI资本开支与数据中心建设指引能否保持强劲。国内则要继续跟踪国产AI芯片出货预期、云厂商与运营商订单、超节点交付节奏等。

国内AI建设大致相当于去年的美国，建设确定性更高，更值得在下半年关注。若这些硬指标继续兑现，科技情绪有望获得进一步支撑。对中期资金而言，当前已进入回调后重新审视下半年国产算力与半导体设备机会的阶段，更适合结合波动分批关注，而非追逐单日涨幅。

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