截至2026年4月3日收盘，景旺电子（603228）报收于53.89元，较上周的56.59元下跌4.77%。本周，景旺电子3月31日盘中最高价报58.6元。4月3日盘中最低价报53.68元。景旺电子当前最新总市值530.72亿元，在元件板块市值排名10/57，在两市A股市值排名351/5193。

本周关注点

• 来自机构调研要点：公司1.6T光模块PCB已开始出货。
• 来自公司公告汇总：2026年第一季度自主行权5,560股，累计行权2,418,312股。
• 来自机构调研要点：公司具备M7至M9级别及PTFE材料量产能力。
• 来自机构调研要点：赣州景旺产能爬坡顺利，盈利能力逐步提升。
• 来自机构调研要点：公司与全球计算基础设施领先企业合作持续深化。

问：公司未来 3-5年的资本开支计划？

答：公司未来大额资本开支聚焦高端产能建设、持续研发投入及数字化转型等方面，会根据市场需求动态调整，长期投资会保持稳健而审慎的节奏。

问：请光模块产品的出货情况如何？

答：光模块业务是公司持续关注并聚焦能力提升的领域，已批量生产10G/25G/100G/200G/400G/800G 光模块 PCB产品，报告期内 1.6T光模块 PCB已开始出货，公司积极开拓新客户，进一步扩大业务规模。

问：AI 需求推动上游材料性能升级，成本及加工难度均有升，公司是否已有相应的技术储备？

答：公司构建了完善的材料数据库，对支持高频高速传输、具备高散热能力的材料进行了系统研究，已具备 M7 至 M9 级别及 PTFE 材料的量产加工能力，正根据客户需求开展更高性能材料的研发与验证工作，包括 M9+级材料等下一代超低损耗高速材料。

问：AI算力客户关系的储备及合作进展？如何看待 AI PCB 厂商的竞争格局？

答：公司与全球 I 计算基础设施领先企业客户的合作持续深化，并获得多家 I领先客户的广泛关注与合作接洽。I技术进步催生了全球科技产业的深度革新重构，PCB也迎来了新一轮产能扩张及技术升级的重要机遇，市场的蛋糕足够大，整个价值链协同进步，公司在技术储备、高端产能、产品稳定性与一致性等方面构建了多维优势，有信心在竞争中占据一席之地。

问：公司汽车电子业务在过去几年保持高速增长，未来是否有可能延续增长趋势？判断的依据是什么？

答：公司对汽车电子业务未来几年的增长仍持乐观态度。第一，与全球领先企业客户形成稳固战略合作关系。公司积累了大量优质汽车客户，公司的 PCB产品已广泛应用于全球前十大汽车集团的产品中，汽车客户对供应商的资质要求极高，认证周期漫长，供应壁垒高，客户形成稳定供应关系后一般不会轻易更改供应体系，因而确定性和稳定性较好。第二，紧跟市场趋势和客户需求，提升高端产品占比。公司有能力供应一辆汽车所需的所有 PCB，以高可靠的产品深度赋能汽车智能化与电动化，持续加强对 HDI、高频高速、厚铜及嵌入式 PCB产品的研发与供应，随着高阶智能驾驶功能快速下沉、域控制器前装渗透率持续提升、800V 高压平台加速普及，公司将全面提升在汽车电动化、智能化领域的竞争力和市场份额。第三，持续优化车规级产品的产线布局，提升规模化生产能力与交付效率。赣州景旺于报告期内顺利投产，产能爬坡顺利，盈利能力逐步提升，更好地满足客户对汽车电子多层 PCB的需求。

问：是否有后续的分红指引？

答：公司坚持科学、持续、稳定的利润分配政策和决策机制，重视对投资者的合理投资报，并兼顾公司的长远及可持续发展，积极报股东。注调研过程中，公司严格遵照《信息披露管理制度》等规定，未出现未公开重大信息泄露等情况。

公司公告汇总

景旺电子关于2024年股票期权与限制性股票激励计划2026年第一季度自主行权结果暨股份变动公告

深圳市景旺电子股份有限公司发布关于2024年股票期权与限制性股票激励计划2026年第一季度自主行权结果暨股份变动的公告。2026年第一季度，首次授予股票期权激励对象自主行权并完成登记股份数量为5,560股。截至2026年3月31日，累计行权并完成股份过户登记股份数量为2,418,312股，占首个行权期总量的98.4129%。行权股票来源为公司向激励对象定向发行A股普通股，新增股份为无限售条件流通股。公司总股本由984,812,493股增至984,818,053股。

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